国有大行密集重启发行，大额存单期限产品回归市场

在经历一段时间的暂停发行后，大额存单产品正重新进入市场视野。近期，包括国有大型银行、股份制银行、城农商行以及外资银行在内的多家机构，集中恢复了大额存单的发行工作。市场调查显示，当前国有银行提供的大额存单中，年化利率最高为1.60%。在股份制银行阵营中，民生银行的5年期产品利率达到1.79%，处于较高水平。外资银行方面，永丰银行的3年期产品利率可达1.92%。

尽管产品重新上架，但供应端并未完全宽松。多家银行的应用程序显示，中长期限的大额存单额度紧张，部分产品已显示售罄。有银行网点工作人员透露，当前大额存单需要拼手速抢购。邮储银行上海地区一位网点人员表示，近期该行的大额存单产品已售罄，需等待总行分配新的额度后方可购买。这种供需关系的变化，反映出市场对此类稳健收益产品的关注度正在提升。

回顾时间线，2025年11月底，六大国有银行曾集体下架5年期大额存单，导致长期限产品一度陷入“断供”状态。转折出现在2026年，7月1日中国银行发布公告，发行首期大额存单，覆盖7个期限，其中2年期、3年期、5年期利率分别为1.20%、1.55%、1.60%。随后，建设银行、农业银行、工商银行等相继恢复发行。至10月，六大行的5年期大额存单已全部回归市场。建设银行工作人员确认，其3年期利率为1.55%，5年期为1.60%。

股份制银行同步跟进，推出了不同期限的产品。兴业银行的3年期大额存单最高利率为1.75%，起存金额为20万元，目前显示售罄；招商银行2年期产品最高利率1.40%，起存30万元；民生银行5年期利率可达1.79%，起存20万元。外资银行因其自身特点，利率普遍高于本土中资银行。永丰银行3年期利率1.92%，起存20万元；2年期利率1.84%，起存5万元。汇丰银行3个月期人民币新资金大额存单利率达1.30%。

素喜智研高级研究员苏筱芮指出，外资行利率偏高主要源于其业务结构。外资行核心优势在跨境结算和贸易融资，大额存单有助于稳定资金来源。同时，外资行网点少、低成本存款基础弱，加之年末考核压力，揽储动力较强。与此相对，此前银行压降大额存单，主要是为了缓解净息差压力，降低负债成本。

天府立言金融研究院院长曾刚认为，本轮大额存单密集返场是多重因素共同作用的结果。首先，前期高息存款陆续到期，银行利用窗口期以较低利率进行资金重定价，平衡成本与存款留存。其次，国有大行中长期信贷占比高，需重启长期限存款以修复负债久期，对冲资产端压力。再次，当前5年期利率已从三年前3%以上降至1.60%左右，成本可控使得重启发行具备可行性。最后，央行发布的《大额存单管理办法(征求意见稿)》拟将个人认购起点明确为20万元，并拓宽转让渠道，提升了产品流动性。